미국 채권의 인기가 낮아졌던 이유는 뭘까? (수익률, 리스크, 포트폴리오)

소개

한때 소득을 추구하는 투자자들의 주요 투자처이자 시장 변동성 시기의 안전한 피난처로 여겨졌던 미국 채권은 최근 몇 년 동안 인기가 하락했습니다. 투자자들은 점점 더 미국 채권을 외면하고 대체 자산과 투자 전략을 선택했습니다. 이러한 미국 채권에 대한 감정의 변화는 미국 채권의 인기가 하락하는 요인과 투자자들에게 미치는 영향에 대한 의문을 제기합니다. 이 블로그 게시물에서는 낮은 수익률, 변화하는 시장 역학, 진화하는 투자자 선호도 등 주요 요인을 살펴보면서 미국 채권의 인기가 약화되는 이유를 살펴봅니다.

저금리 환경에서의 낮은 수익률

저금리 환경에서 지속적으로 낮은 수익률이 미국 채권의 인기를 떨어뜨리는 주요 원인 중 하나입니다. 연방준비제도는 경기 침체와 금융 위기에 대응하여 제로금리에 가까운 금리와 양적 완화 프로그램을 포함한 완화적 통화 정책을 시행했습니다. 이러한 조치는 채권 수익률을 억제하여 소득과 자본 보전을 추구하는 투자자들에게 전통적인 고정 소득 투자의 매력을 떨어트렸습니다.

더욱이 인플레이션 압력과 생활비 상승으로 미국 채권의 실질 수익률이 감소하면서 시간이 갈수록 구매력이 약화되고 있습니다. 이에 따라 투자자들은 수익을 창출하고 재무적 목표를 달성하기 위해 더 높은 수익률의 자산이나 대체 투자 전략을 모색하게 되었습니다. 또한 장단기 채권 수익률이 수렴되는 평탄화 수익률 곡선은 수익률 곡선이 거래를 가속화할 가능성을 감소시켜 미국 채권에 대한 투자자들의 관심을 더욱 약화시켰습니다.

시장의 역동성과 리스크 선호도 변화

또한 미국 채권의 인기는 시장의 역동성 변화와 투자자들의 위험 선호도 변화하고 있습니다. 최근 몇 년간 투자자들이 더 높은 수익과 자본 절상을 추구하면서 주식과 암호화폐, 부동산, 성장주와 같은 대체 투자가 자본 유입을 유도했습니다. 또한 인덱스 펀드와 상장지수펀드(ETF)와 같은 수동적 투자 전략이 확산되면서 자산이 미국 채권과 같은 전통적인 고정수익 증권에서 멀어졌습니다.

또한 지정학적 긴장, 무역분쟁, 글로벌 경제 불확실성 등으로 투자자들의 시장 변동성과 위험회피가 심화되고 있습니다. 역사적으로 미국 채권은 혼란기에 안전한 피난처 역할을 해왔으나, 시장의 역동성과 지정학적 불확실성이 변화하는 가운데 위험완화 수단으로서의 효과에 의문이 제기되어 왔습니다. 이에 따라 투자자들은 위험을 관리하고 자본을 보존하기 위해 대안적인 안전한 피난처 자산을 찾거나 보다 역동적인 자산배분 전략을 채택하게 되었습니다.

진화하는 투자자 선호도 및 포트폴리오 다양화

마지막으로 미국 채권의 인기 하락은 투자자들의 선호도가 높아지고 포트폴리오 다변화에 대한 강조가 커지면서 비롯됐습니다. 현대 포트폴리오 이론은 위험을 줄이고 위험을 조정한 수익률을 높이기 위해 자산 계층 간 분산이 중요하다는 점을 강조합니다. 전통적으로 미국 채권은 균형 투자 포트폴리오에서 중요한 역할을 했지만, 투자자들은 분산 혜택을 얻기 위해 대체 고정 수익 증권, 국제 채권 및 비전통 자산으로 점점 더 눈을 돌리고 있습니다.

또한 투자자들은 환경, 사회, 지배구조(ESG) 투자의 증가로 인해 투자 결정 시 지속 가능성, 윤리적 고려, 사회적 영향을 우선시하게 되었습니다. 이에 따라 사회적 책임 투자자들 사이에서 지속 가능한 채권, 녹색 채권, 임팩트 투자 등이 인기를 끌면서 전통적인 미국 채권에서 자본이 이탈했습니다. 또한 테마형 투자와 틈새 자산 계층의 인기가 높아지면서 투자자들은 투자 전략을 가치와 목표에 맞게 조정할 수 있는 새로운 기회를 얻었습니다.

결론

결론적으로 미국 채권의 인기 하락은 낮은 수익률, 시장 역동성 변화, 위험 선호도 변화, 투자자 선호도 변화 등 복합적인 요인에 기인한다고 볼 수 있습니다. 투자자들은 점점 더 대체 수입원, 자본 평가절상, 위험 완화 등을 찾고 있습니다. 투자 환경이 계속해서 변화함에 따라 투자자들은 자신의 투자 목표, 위험 감내력, 자산 배분 전략 등을 면밀히 평가해야 변화하는 시장 환경을 효과적으로 탐색할 수 있습니다. 그러나 미국 채권은 글로벌 금융시장의 필수 요소로 남아 있으며 포트폴리오 다각화, 리스크 관리, 자본 보존 전략 등에서 지속적으로 중요한 역할을 하고 있습니다. 시간이 지남에 따라 투자자의 선호도와 시장의 역동성이 변화할 수 있지만, 미국 채권은 투자 포트폴리오에서 안전성, 안정성 및 소득 창출을 추구하는 투자자에게 핵심 자산 계층으로 남을 가능성이 높습니다.